一、短期计谋叙事趋于乐不雅，行情又一次走向完满春季躁动：各方位积极性全面造就，反馈刺激虚耗和激勉民企计谋导向，生养激勉计谋中央和方位真金白银支抓。“东升西落”叙事有环球基础，外资积极参与虚耗刺激订价，强化乐不雅预期。1-2月经贷偏弱，阛阓预期降准降息、流动性宽松重启。
短期计谋叙事趋于乐不雅，多方面乐不雅预期重复，低估值顺周期轮涨补涨，成绩效应连接无数扩散。A股春季行情的演绎，又一次走向了完满春季躁动的范式。短期发酵的乐不雅预期包括：
1. 各方位积极性全面造就，刺激虚耗和激勉民企计谋加快股东。其中生养激勉计谋各方位全面着花，中央和方位可能共同赐与真金白银支抓。
2. “东升西落”的宏不雅叙事，具备细密的环球基础。咱们办法，体咫尺股价上的“东升”和“西落”有各自的起头，“东升”在于科技产业碎裂凝合共鸣，造就风险偏好，以结构性契机为基础，肖似本周的全面乐不雅预期脉冲式发酵。“西落”的触发身分，则是特朗普关税程度快于预期，全球阑珊走动发酵。短期，外资积极参与国内虚耗刺激的股票订价，强化了阛阓对外资回流的乐不雅预期。
万生优配app3. 1-2月兼并，方位债刊行放量支抓社融高增，但住户和企业中永远信贷同比少增遭殃信贷少增，考据实体需求仍偏弱。这也使得阛阓预期择机降准降息窗口邻近，年头以来流动性偏紧窗口，短期可能转向再宽松。而这在短期更多体现为股市的乐不雅预期。
二、咱们的经济预测：25Q2出口增速当然回落，重复好意思对华关税威逼，经济预期波动可能显着放大。顺周期乐不雅预期发酵仍有阻力。咱们觉得，经济内生改善需以供给出清为前提，2026才是要道窗口。这一次春季躁动，仍要濒临“四月决断”的检会，考据期到来保留一分知道。
春节以来的科技产业趋势行情，让阛阓暂时莫得把需求尤其是外需的变化看成主要矛盾，短期仍处于春季躁动窗口。咱们对后续经济预测保抓不变：25Q2中国出口存在增速回落压力，国外阑珊预期发酵 + 好意思国库存周期对入口需求的撑抓退坡。若这个阶段重复好意思对华关税威逼加码，宏不雅预期可能出现较大波动。部分超前的科技主题投资，在宏不雅预期扰动下，在线配资可能也会调治。本轮“经济底”证实，需求侧刺激需要与供给侧出清造成共振，2026年可能才是A股中游制造行业历史上第一次供给出清的窗口。彼时一系列宏不雅叙事可能改善，阛阓对稳增长计谋的要求会裁汰，关税威逼对盈利的冲击边缘削弱，中国优化外轮回的条目改善。
智己推出首个准900V超快充固态电池，广汽4月12日将发布全固态电池。固态电池概念掀起涨停潮，三祥新材收盘录得9天7板、平安电工斩获2连板，丰元股份4天2板，瑞泰新材、信宇人、德福科技、翔丰华均实现20CM涨停，上海洗霸、天赐材料、紫江企业、高乐股份、新纶新材、胜华新材和利民股份纷纷涨停。
这一次春季躁动发酵的顺周期印迹，仍要濒临“四月决断”的检会。短期行情的性质也曾柔柔“高切低”的投资者，借事件催化作念价值开拓行情，价值板块轮涨补涨，但单一排业的抓续性可能有限。短期躁动行情轮涨标的变为不变，考据期到来保留一分知道。
三、顺周期预期开拓，虚耗是短期利好印迹重复标的(刺激虚耗，生养激勉，外资偏好)。保管中期科技产业趋势占优的判断，科技中级别调治的窗口未到。连接推选：国内AI算力和诈欺、具身智能、低空经济的投资契机。
短期顺周期预期开拓，虚耗是短期利好印迹重复的标的，包括刺激虚耗，生养激勉，外资回流A股中枢财富等。
中期科技产业趋势占优的判断不变。咱们念念考了科技中期调治可能的触发身分：1. 宏不雅环境剧烈波动，25Q2宏不雅波动率放大，超前的主题投资也会调治。2. 国内AI算力事迹考据方兴未已，不是调治起头。而诈欺端，咫尺的叙事是，爆款诈欺尚未出现，但阛阓深信有爆款诈欺。这个预期主导的时期，科技也难大幅调治。但后续诈欺收尾，但受制于基础层大模子还有发展逾越空间，可能无法一启动就达到全面替代传统样式的成果。这种情况下，可能出现肖似于好意思股在2023年7-10月的调治行情(彼时的阛阓担忧是AI诈欺偏慢，算力投资超前，以及英伟达盈利过高)。科技中级别调治的窗口未到，连接推选：国内AI算力和诈欺、东谈主形机器东谈主、低空经济的投资契机。港股互联网为本轮AI行情龙头判断不变。
风险请示：国外经济阑珊超预期p2p网贷，国内经济复苏不足预期